近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，西藏乡村对市场信心和预期带来了压力。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，山南保持与财政政策相匹配的扩张程度。预计MLF有下降10-20bp的空间，整治LPR仍有可能相应下调。

匹配得完善和良好，人居财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，人居宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。随着准备金率的下调，环境和美银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，环境和美有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，建设无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。

西藏乡村政策性开发性金融工具是由开发性金融机构和政策性银行在央行的支持下设立的金融工具。腾挪出来的银行信贷规模，山南则可用于满足企业和居民的其他资金需求。

整治五是资本市场信心提振亟需流动性支持。

我们预测，人居2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。为更好地配合积极财政政策加力提效，环境和美2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，环境和美适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

鉴于中央财政状况良好，建设财政部门还可从中央预算稳定调节基金、建设中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。西藏乡村2025年可能进一步降息200个基点。

2月20日，山南央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、整治进行更好地发挥创造了条件。